毛利率可以快速判断公司的业务质量。
看看我们要投资的公司是不是好企业。
一、盈利能力概述
盈利能力的指标是五个模块中最多的，但是只有六个。
分别是上图中的“毛利率、营业利润率、营业安全率、净利率、每股收益(EPS)、股东回报率(ROE)”。
这六个指标在“盈利能力”模块中的权重如下
第二，公式
公式很简单:
毛利率=毛利/营业收入。
分子:毛利=营业收入-营业成本。都在损益表里了
三、例题计算
说到盈利，不得不提绝世美女“贵州茅台”。
我们来计算一下美女2016的毛利率。
分子:“营业收入”和“营业成本”都在“利润表”里。
2016年，该数据分别为388.62亿元和3410亿元。
毛利= 388.62-34.10 = 354.52亿元。
因此，其2016年的毛利率=354.52/388.62=91.2%。
和“财报”对比，结果一致，真的是91.2%！
再来看看中医新秀片仔癀。我们来看看她的毛利率:
分子:“营业收入”和“营业成本”都在“利润表”里。
2016年，该数据分别为23.09亿元、165438+7900万元。毛利=23.09？11.79 = 165438+3亿元
因此，其2016年的毛利率=11.3/23.09=48.9%。
与“财务报告”对比，结果一致，计算完成！
这个数据在中间，没法和“贵州茅台”比。
四、“贵州茅台”九剑
我们来分析一下为什么贵州茅台的毛利率这么高。
MJ老师有一句话:
茅台明显贵。茅台的后一句话我们怎么理解？
十年前，茅台还不是酒中之王。当时五粮液的规模比茅台大很多。
但五粮液后来选择了不断扩大规模和产能，高端、中端、低端酒全部规模化生产。市面上的五粮液系列酒有几百种，最后在市场上的定位参差不齐！
但是茅台呢？
很敬业，酒只有清香型和酱香型两种，而且只针对高端市场。
与五粮液相比，茅台走的是差异化路线。茅台在市场上制造稀缺效应，让酒的价格不断提升，最终利润也非常可观。
这也是茅台能取得今天地位的主要原因:
只做一个产品，不断把这个产品的高端定位推向消费者的意识形态，而不是追求规模效应。
可见，战略定位对于企业的发展是非常重要的！我们也可以在财报中看到战略的影响！
五、“毛利率”指标分析
“毛利率”高的行业俗称暴利行业，“毛利率”低的行业更是数不胜数。
具体行业要具体分析。
比如上面的餐饮行业，由于水电租金成本高，毛利率通常在50%左右，才能有足够的利润支付高额的运营费用。
全聚德五年毛利率基本在56%-60%之间。
一个餐饮公司的毛利率不可能高达80%~90%！！！如果达到如此夸张的毛利率，说明老板的成本控制已经超出了常识的范围。
所以，如果一家餐厅的毛利率能达到80%~90%，那一定是羊肉变成狗肉，狗肉变成弱肉！我们不要去了。
财报不能只看到盈利，还要看到食品安全问题。
第六，“毛利率”的特征
总结毛利率的三个特点。
MJ老师建议
不要投资任何连续三年毛利率为负的公司！
所以把五年的毛利率放在一起看，从数字上看趋势，而不是只看一年的单一指标，意义不大。
总结“毛利率”这个指标想告诉我们两件事↓
七、行业毛利率统计
以下是MJ汇总的各行业不同毛利率数据:
根据这个标准，可以比较各个公司是否符合行业标准，判断这个公司在行业中属于什么水平。
八、同行比较
我们以白酒行业为例，看各项指标。
没有比较，就没有伤害。贵州茅台五年平均毛利率高达92.24%，真是好生意！
同时能在五年内保持90%以上的毛利率，说明其具有长期稳定的盈利能力，遥遥领先于其他同行。
类似于上述白酒行业的对比，所有公司的毛利率主要利润指标都必须在行业内进行对比，才能竞争。
九、延伸阅读
生意好吗？这样判断就够了。
用思维导图总结以上内容↓
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