基金净值异常波动的原因分析

很多人选择基金作为投资方式。除了想着“把专业的事情留给专业的人”，还有一个很重要的原因。相对于股票，基金的波动不是太大，至少在自己的承受范围内。边肖在这里整理了基金净值异常波动的原因，供大家参考。希望大家在阅读过程中有所收获！

巨大的救赎

一般来说，基金经历了大涨大跌，基本都是巨额赎回。

简单来说，某基金当日净赎回份额(注意是净赎回，不是赎回)超过总份额的10%。

基金赎回，我们都知道，说白了就是把手里的基金卖掉，换成现金~

那为什么这么普通的一次操作，对基金净值的影响会这么大？关键在于前两个字:巨大。

暴涨的形势:

赎回费并入基金资产。

买过基金的朋友应该知道，赎回基金时，要根据持有时间缴纳一部分赎回费，持有时间越长，赎回费越少。

市民交的赎回费都去哪了？

法律上有规定“基金管理人应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产”，也就是说，这笔赎回费是留给没有赎回的基民的。

我们可以理解为基金当天的收益不止是一笔钱。如果这笔钱的金额大，基金净值自然会上涨。

例:某基金* * *有654.38+0亿份，单位净值为654.38+0元，其中阿牛持有9.9亿份，其他公民持有654.38+00万份。

阿牛持有不到7天，选择全部赎回，剩余基金资产为(1亿-9.9亿)_ 1 = 10万元。

阿牛支付的赎回费为:9.9亿_1.5%=1485万元。

假设赎回费用全部并入基金资产，阿牛赎回的基金净值为(1001485)/1000 = 2.485元，涨幅为148.5%。

暴跌的情况:

低价卖出或基金净值的计算规则

1.低价出售

当出现巨额赎回时，基金经理需要将股票、债券等大量投资标的换成现金。

因为时间紧，不容易找到合适的买家，有时只能低价出售。

如果大量持有证券，这种低价抛售行为可能会引起投资者恐慌，从而导致证券价格进一步下跌，甚至停牌。

如果基金经理没有卖出所有的股票/债券，基金也会亏损。

2.计算基金净值的规则

我们每天看到的基金净值一般都四舍五入到小数点后四位。

当赎回份额较小时，这个精度就足够了。当出现巨额赎回时，0.00001的影响力会被放大。

举例:例如某基金(* * * 1亿份)的实际净值为1.00005元，四舍五入后确定的基金净值为1.0001元。

如果阿牛赎回9.999亿股，假设本次赎回不产生赎回费，则赎回确认资金为9.999亿_ 1.0005438+0 = 9999999万元。

此时基金总资产仅为10 _ 1.00005-9.9999999 = 5.0010000元，总份额为65438+万份。

此时基金净值为5001万元/1万=0.5001，净值下跌近50%。

为了保护持有人的利益，基金公司通常会将基金净值更精确到小数点后更多位数，以暂时避免这种情况。

近两年，很多投资者购买的基金收益普遍不理想。是什么导致了大部分基金的大幅亏损？上海证券基金评价中心分析师马尔斯指出，首先，基金产品的本质是证券的组合，基金收益的表现与标的市场的表现密切相关。在股市的连续下跌中，以投资股票为主的股票型基金和混合型基金很难取得正收益。在股市上涨的情况下，大部分偏股型基金往往能取得正收益。所以基金不可能在近几年市场的持续下跌中创造神话，创造高正收益。

从长期表现来看，大多数情况下，基金的整体表现优于个人投资者，尤其是在牛市和震荡市。例如，2006年和2007年，超过80%的股票型基金实现了超过100%的回报，而个人投资者的比例则少于2012年。近50%的股票型基金实现了5%至30%的回报，调查显示，超过50%的个人投资者亏损在5%至50%之间。因此，基金仍然是个人投资者参与资本市场的良好投资工具。

各种问题，无论是中国股市建设、经济发展还是资产管理行业，都不可能在短时间内消除，都需要市场整体的理性来推动。但作为投资者本身，一定要衡量清楚自己的风险承受能力，不能盲目听信销售人员的宣传。如果自己的风险承受能力较弱，或者短期内要动用的资金，就不能过多投资于单一股票型基金，以免受股市波动风险的影响较大。因此，对于个人投资者来说，更有意义的是要有长期投资的心态，根据自身的风险承受能力和续保情况选择合适的基金产品，避免过度追逐短期收益突出的热门基金，多关注长期业绩相对稳定的基金，通过定投和组合配置来分散风险，获取长期稳定的收益。

下次看到基金异常波动，不用担心骂基金经理操作不当，可能只是某持有人巨额赎回导致的吧~

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