下半年的第一个交易日，错过了开门红。七月还乐观吗？

周四，a股三大股指早盘集体高开低走，午后涨停翻红，但临近尾盘再度跳水。两市合计成交10199亿；北上资金继续封闭。盘面观察:医药、地产、银行等板块涨幅居前；航空、证券、半导体跌幅居前。截至收盘:上证综指跌0.07%，报3588.78点；深成指跌0.81%，报15038.88点；创业板指跌0.63%，报3455.36点。

市场展望

今日市场整体维持弱势震荡。创业板指数虽然一度站上3500点(六年来首次)，但最终冲高回落，上证综指也跌破3600点。综合来看，两市成交额再次突破万亿，说明市场热情犹在，多空博弈激烈，行业板块和个股跌多涨少，赚钱效应一般；板块分化明显。中药、医美、白酒等防御性板块逆势走强，银行、地产等权重板块也尽力维持指数稳定。不过，前期强势的芯片半导体、华为鸿蒙系统、光伏新能源大幅下跌，券商股高开低走，军工股全线下跌。

后市看，上证综指在前期高点3620点附近压力明显，再次面临类似6月初的盘整需求；不过，我们对整体市场前景并不悲观。近期国内货币政策相对宽松，积极呵护市场情绪，而海外关键是美国非农数据带来的预期变化；目前认为7月份大概率还是震荡上行的结构性行情，市场不缺投资机会；当中报披露期到来时，市场将逐渐从流动性驱动逻辑转向业绩增长和增长驱动逻辑。未来以大科技为核心的创业板市场将继续保持强势，市场整体将在相关板块的交替驱动下继续震荡上行。

运营策略

建议“轻指标，重结构”，坚持同一个观点:既要“大技术”(自主可控软硬件，国防军工等。)和“碳中和”(光伏、新能源等。)都是贯穿2021的顶层战略主题，面临短期调整或“机”大于“危”；“顺周期”(资源是有色的，等等。)中报业绩确定性高，但要注意政策风险；以及“大金融”(券商银行等。)在于其低估值优势和维稳指数的阶段性机会。？

广发证券高级投资顾问赵，执业证号S0260614060014。