有哪些关于上市公司股票投资的分析报告？

姜钟医药股票分析报告\x0d\到目前为止，中国的沪深股市有成千上万的a股。经历了十年的风风雨雨，投资者已经越来越成熟。从早期股票的普涨普跌到现在，彻底告别了同涨同跌的时代。从近两年的行情分析来看，每一个上涨行情中上涨的股票比例只有1/2左右，走势超过大盘的股票更是凤毛麟角。即使很多人对大势判断正确，但仍然因为选股偏差而无法盈利，可见选股对投资者的重要性。\x0d\那么怎么选股呢？需要考察哪些技术指标？\x0d\选股的基本策略有:价值发现、选择高成长股、选股技术分析、基于大盘指数的投资组合(指数基金)。选股的基本分析是分析公司所处的行业和发展周期，公司的竞争地位和管理，公司的财务分析，公司未来的发展前景和盈利预测，找出公司存在或潜在的重大问题，结合市盈率的选股。\x0d\ \x0d\以姜钟药业为例，详细分析其价值。\x0d\ 1。公司所处行业及发展周期\x0d\任何一家公司的发展水平和速度都与其所处行业密切相关。一般来说，任何一个行业都有其产生、发展、衰落的生命周期，行业经历这四个阶段的时间长短不一\x0d\通常人们在选择股票时，要考虑行业因素的影响，尽量选择高成长行业的股票，避免选择夕阳行业的股票品牌。姜钟药业经历了11年的高速成长期，目前已经进入成熟期。再比如沪市大盘股新钢明矾。虽然属于被认为是夕阳产业的钢铁行业，但由于其良好的经营管理水平，1998年净利润增长100%以上，可见夕阳产业中仍能出现朝阳企业。以上事实说明，行业发展周期和公司自身发展周期有时可能会有很大差异。投资者在选股时不仅要考虑行业周期，还要具体问题具体分析。\x0d\在国内，由于公司普遍规模较小，抗风险能力较弱，短期经营思想较强，难以实现长期持续稳定发展，短命上市公司往往较多，但姜钟医药公司规模较大\x0d\ II。公司竞争地位及管理分析\x0d\市场经济的规律是优胜劣汰，没有竞争优势的企业，注定会随着时间的推移而逐渐萎缩和消亡。只有建立竞争优势，并通过技术更新、开发新产品等各种措施不断保持这种优势，公司才能长期存在，其股票才具有长期投资价值。决定一个公司竞争地位的第一因素是公司的技术水平，其次是公司的管理水平。此外，市场开发能力和市场占有率、规模效益、项目储备和新产品开发能力也是决定公司竞争能力的重要方面。分析公司的竞争地位，可以让我们对公司未来的发展有一个感性的认识。除此之外，我们还需要对公司的经营管理进行分析，主要从以下几个方面:管理者的素质和能力、经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等等。通过对公司竞争地位和管理的分析，可以更深入地了解公司的基本素质，对投资者的投资决策很有帮助。\x0d\ III。公司财务分析\x0d\如果说对公司竞争地位和经营管理的分析主要是定性分析，那么对公司财务报表的财务分析就是对公司情况的定量分析。\x0d\ IV。公司未来发展前景及盈利预测\x0d\投资者可以综合分析公司各方面情况，对公司未来发展前景做出基本估计。分析方法主要从以上几个方面考虑。另外，通过对公司产品产量、成本、利润率、各种费用等因素的分析，可以预测公司在下一期或几期的利润，从而对公司的内在价值做出一定的估计。由于专业性很强，这项工作一般由专业分析师来进行。普通投资者虽然很难预测收益，但仍然可以根据自己掌握的信息进行粗略的估计，有利于选股的投资决策。\x0d\五、发现公司存在或潜在的重大问题\x0d\选股时，不仅要详细分析公司的其他方面，还要通过对公司年报、中报等各类披露信息的分析，发现公司存在或潜在的重大问题，及时调整投资策略，规避风险。因为公司所处的行业、发展周期、商业环境、地域不同，存在的问题也会不同。我们必须具体分析每个公司的情况。没有固定的分析模型，但是通常出现的重大问题容易出现在以下几个方面:\x0d\ 1。公司生产经营出现很大问题，甚至难以继续经营。\ x0d \公司生产经营存在较大问题。\x0d\ 2。公司发生重大诉讼\ x0d \公司因债务或担保连带责任发生重大诉讼，涉及金额巨大。一旦债务成立并限期偿还，将严重影响公司的利润和生产经营，还可能对公司声誉造成极大损害。更严重的公司还可能面临破产的危险。\x0d\ 3。投资项目失败，公司损失惨重\ x0d \公司以募集资金或债权资金投资该项目。由于各种原因，如预估计不足、投资环境发生重大变化、产品销售发生变化、或技术困难等，导致投资项目失败、公司亏损严重、公司未来盈利预测发生重大变化。\x0d\ 4。从财务指标中发现主要问题\ x0d \从一些财务指标中发现公司的主要问题。(1)应收账款绝对值和增幅巨大，应收账款周转率过低，表明公司在账款回收方面可能存在较大问题；(2)存货的巨大增加和存货周转率的下降，可能导致产品销售和产品积压出现问题。此时最好进一步分析是原材料增加还是产成品大幅增加；(3)关联交易数额巨大，或者上市公司母公司占用上市公司巨额资金，或者上市公司大部分销售来自母公司，利润可能是虚假的，但关联交易需要仔细分析，或许所有交易都是正常合法的；(4)虚假利润投资者很难发现，但可以发现一些蛛丝马迹，比如净利润主要来源于非主营利润，或者公司经营环境没有发生重大变化，但某年净利润突然大幅增长等。随着我国证券法的实施和监管措施的完善，这一困扰投资者的问题有望逐步改善。\x0d\ VI。结合市盈率选股\x0d\利用基本分析方法，通过每股收益、市盈率等指标，综合考虑公司所处板块、股本规模、公司发展前景等因素，确定公司的合理价格。如果价格被低估，可以作为候选股票在合适的时机买入。在这种方法中，市盈率是最重要的参考指标。市盈率在哪里才算合理，没有绝对的标准。各个国家和地区的平均市盈率也相差很大。欧美股市平均市盈率往往保持在20倍左右，而日本长期在60倍以上。近年来，中国沪深股市的平均市盈率一直在30-50倍的区间内波动。一般来说，30次左右是低风险区，50次左右是高风险区。从投资价值的角度来看，如果把一年期银行存款利率作为无风险收益率，那么在股市中高于这个利率的收益水平是我们可以接受的。比如我们以标的前一年期银行存款利率3.78%对应的市盈率为标准来判断股票的投资价值，低于这个市盈率水平的股票就可以认为被低估了。但如果只从这个角度考虑问题，势必会出错，因为市盈率受一些因素的影响很大。首先，市盈率与公司所处的行业密切相关。此外，公司的高成长性对市盈率有显著影响。俗话说，买股票就是买公司的未来。一只对未来有良好预期的股票自然会有很高的股价。公司未来前景越好，成长性越高，市盈率越高。那么如何衡量这个因素呢？这里我们引入动态市盈率的概念。从市盈率的公式可以看出，市盈率就是股票价格与每股收益的比值。每股收益的变化使得市盈率反方向变化。根据每股收益的不同，我们可以计算出三个市盈率，即市盈率I、市盈率II \x0d\市盈率III。\x0d\市盈率I =检查期间股价/去年每股收益\x0d\市盈率II =检查期间股价/中期每股收益×2 \x0d\市盈率III =检查期间股价/今年预期每股收益\x0d\市盈率I是基于检查期间每股收益与去年每股收益相同，但去年每股收益不能真实反映企业目前实际经营情况的假设。虽然三个市盈率各有不足，但毕竟是投资的重要依据。我们会把三个市盈率结合起来更全面的考虑问题。从上面的分析可以看出，市盈率受多种因素影响，所以要辩证看待市盈率，要考虑市盈率和成长性。在成长性差不多的企业，要选择市盈率低的股票。如果企业成长性好，即使市盈率再高，仍然可以介入。