近期医药迎来一波爆发，800医疗健康服务上涨12.38%，医药三季度业绩预告还不错。

数据显示，6月65438+10月65438+2月20日七个交易日内，800医护人员(中证医药健康指数)上涨12.38%，其中14一天上涨7.91%。

但是，很多手握医疗主题基金的小伙伴还是高兴不起来。

有人在相关平台留言说:自己的医疗主题基金还有35分(截至10-20)。为什么有人说已经回归书本了？！

这其实是一件很正常的事情。

即使是同一个基金，上了车收益也不一样。

如果把范围扩大到同一主题的基金，重仓的细分轨迹可能不同或者同一只股票的仓位可能有高有低，那么业绩出现较大差异是比较正常的。

有鉴于此，我们来看看这波医疗反弹中，哪些基金居前。

首先，医学反弹背后的逻辑

为什么医学突然反弹了？

究其原因，市场总结了三个方面。

第一，政策温暖频出。

10 6月12日，国家医保局回应“谈判药品续保”建议，重点是今年国家医保谈判中新设定的“简易续保”规则。

早在今年9月，国家医保局就公布了《关于十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》。《批复》提到，在带量集中采购过程中，医疗机构根据历史使用情况并结合临床使用情况和医疗技术进步情况确定采购数量。由于创新医疗器械的临床使用尚未成熟，使用量暂时难以预测，因此给药方式的实施仍有一定难度。

......

市场普遍将此解读为医药行业相关政策趋于宽松。

第二，医药公司三季度业绩预告还不错。

Choice数据显示，截至6月10日和6月21日，已有48家医药公司披露业绩预告，44家公司盈利增长、微增、续增。其中，九安医疗更是一骑绝尘，净利润增长超过300倍。

最后是估值，两个字:便宜。

从估值来看，截至6月21，10，800医疗PE估值29.04倍，位于过去10年的估值分位数11.72%，等于历史上低于88%的时间区间。

当然，如果我们把眼光放长远一点，就会发现另一个原因，那就是医学是一条“长坡厚雪”的赛道。

你什么意思？简单来说，在人口老龄化和消费水平提高的背景下，医药行业的长期前景毋庸置疑。

鉴于这么多利好，券商也在积极跑出来喊话，一般意味着医药板块在合适的时机继续反弹。

第二，7天涨近17%，是最好的主动股票型基金。

说完了行业，再来说资金。

提起医学，很多人都会想到格伦。

但其实无论是7天内(65438+10月12 -20，下同)还是14单日，表现最好的都不是中欧医健a。

资料显示，硬核基金精选筛选出基金行业(2022年6月30日)规模最大的是医药(中信)，占净值比例超过30%，规模超过149(仅计算A份额)的主动股票型基金(包括普通股型、偏股混合型和灵活配置型)。

再来看10+04的单日。当日表现最好的是金创何新医疗保健行业A，回报率为10.52%。

这只基金成立于2065438+2006年8月，最新规模(2022-06-30)为3.66亿元。

从基金在二季报中的持仓情况来看，其前十大重仓股的集中度为67.69%，主要包括万泰生物、艾博医疗、百仁医疗等医疗器械股，以及美第奇、赵岩新药、凯美鹰等医疗服务股。

医疗设备是本轮医疗反弹中最耀眼的细分赛道之一。数据显示，6月28日至10月20日7天内，中证医疗器械指数上涨14.61%。

业绩方面，金创何新医疗保健行业A今年以来(截至10-20)累计下跌22.03%，在同类基金中排名中游。但近五年及成立以来的总回报表现依然不错，在同类中排名靠前。

接下来，如果时间延长到7天，那么表现最好的医药基金是长生医疗行业，区间回报为16.72%。

这只基金成立于2065438+2006年2月，最新规模(2022-06-30)为2.87亿元。

从基金在二季报中的持仓情况来看，其前十大重仓股的集中度为53.74%，重点布局化学制药板块的华海药业、同和药业、贝达药业，以及医疗服务板块的药明康德、康龙华成、九洲药业、石爻科技。

值得一提的是，这是一只量化基金，其策略是通过定性和定量分析相结合，寻找医疗行业的优质上市公司。

基金经理周思聪在二季报中表示，继续看好与疫情相关的创新药、中药、疫苗、检测、原材料、医疗外包服务等。

再来说说梦圆。她所在的农银汇理医疗主题在这波反弹中也比较靠前，7天涨幅13.79%。

农银汇理医疗主题成立于2015年2月，最新规模(2022-06-30)为2192万元。现任基金经理孟源2021年2月工作。

回过头来看，这位90后基金经理之所以走红，是因为网上流传的一张截图。截图显示，截至2021年3月8日，也就是孟源只有12天，其任职期间的最佳资金回笼接近10%。

现在一年多过去了，孟源就业总回报(截至10-20)-39.30%，在同类排名中依然落后。

从基金二季报持仓情况来看，其前十大持仓集中度较低，占比44.3%，低于同类48.19%的平均水平，重仓持有石爻科技、九洲药业、博腾股份、药明康德等多只医疗服务股。

至于格伦中欧医疗健康A，7天涨幅10.11%。

中欧医疗健康A成立于2065438+2006年9月，最新规模(2022-06-30)为325.86亿元。

业绩方面，截至6月20日10，格伦近一年收益较差，跑输大盘。但长期来看，近五年的回报是122.90%，而沪深300下跌了4.38%。

葛兰在二季报中表示长期看好核心创新药物、创新器械、创新产业链、医疗服务和消费医疗。对于短期表现不佳，她建议市场短期波动在所难免。

3.医疗基金没还完怎么办？

面对这波反弹，很多小伙伴都在问:我的医疗基金还没还。我该怎么办？

回头看，医药板块的回调已经持续了一年。数据显示，800医药健康指数在2021年2月创下阶段性高点后开始一路下跌，使得很多小伙伴手中的医药主题基金跌幅超过30%、40%甚至更多。

越是堕落，越是难以寻根。

不加仓，基金跌25%涨33%才能收回资本；跌30%涨60%才能收回资本；如果下跌40%，它将收回其资本。......

所以虽然最近医疗板块涨的不错，但是很多人手里的医疗主题基金还是远远没有回到原来的样子。

残酷的现实也给很多小伙伴上了一课:购买的基金与自己的风险偏好相匹配的重要性。

为什么这么说？

医药确实是公认的值得长期持有的题材，受经济周期影响小，需求稳定。

但没有人能肯定地说短期市场趋势。正如我们所看到的，医药板块的跌幅不会小于其他热门赛道。

如果你不能承受这样的涨跌，那么一旦开始，很可能最终“在低点卖出”，造成事实上的亏损。

目前如果你已经在车上，正在纠结如何处理还在亏损的医疗主题基金，想想10之前的感受吧。

如果你感受到的只是痛苦，那么“逢高割肉”减仓可能更合适。

但如果你仓位不重，板块波动尚可，不妨继续持有。