韦恩医学值得订阅吗？

公司主要从事中成药和化学药的研发、生产和销售，重点在妇科产品、儿科药物、呼吸内科等领域。公司按照GMP要求建立了生产体系，采用以分销模式为主，直销和电子商务为辅的销售模式。公司在妇科产品领域深耕多年。Minenet数据显示，2017-2021，核心产品“洁尔阴洗液”在中国城市零售药店妇科炎症中成药市场占有率排名第一。

逻辑分析:

①看估值:韦恩药业本次发行股票数量为65，438+0，754，000股，发行后总股本为7，065，438+0，383，590股。本次发行价格为29.8元/股，对应目标公司上市总市值20.96亿，发行人2026年归属于母公司股东的净利润摊薄市盈率5438+0年。

低于中证指数有限公司公布的行业最近一个月平均静态市盈率，但高于可比公司。

经公司初步测算，预计2022年6-9月实现营业收入约4.6亿元至5亿元，同比增长约-5.49%至2.73%。预计实现归属于母公司股东的净利润约5600万元至6600万元，同比增长约-14.48%至0.79%；预计归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约为4800万元至5800万元，同比增长约-16.70%至0.65%。估值水平略有下降。

②基础:

公司在专注妇科产品的同时，充分发挥品牌优势和销售渠道优势，不断拓展产品外延，积极开发儿科用药和呼吸用药，形成涵盖生殖系统、消化系统、呼吸系统、滋补类的多元化产品群。公司拥有洁尔阴洗液、洁尔阴软膏、洁尔阴泡腾片、善脉健脾口服液、景清胶囊、熊丹通脉颗粒等17个独家品种，报告期内独家品种销售收入合计占主营业务收入的50%以上。

除妇科外用洗液外，公司还不断开发软膏、栓剂、泡腾片等剂型，以及抗菌洗液等消毒产品，并计划通过自主研发、联合研发、购买品种等方式开发系列妇科内服药产品，以持续保持并进一步提升公司在国内妇科产品领域的领先地位。

公司主要产品为OTC药品。公司自成立以来，不断提高终端零售药店的覆盖率。2021年，全国零售药店总数接近59万家(数据来源:2022年中国医药市场发展蓝皮书)，公司自身团队维护的药店数量已经达到6万多家。

(3)见筹款:

具体投资如下:

公司结合现有主营业务、业务规模、财务状况、技术条件、管理能力、发展目标等因素确定了募集资金的投资项目。其中，四川扩产项目的建设有利于提高产品产能，提升生产线自动化水平，提升生产工艺，从而支撑公司创新工艺体系，推进中药现代化；昌都总部项目的建设有利于公司提升品牌形象和影响力，并向上游中药材产业延伸，符合现代中药产业发展趋势。

综上所述，公司所处行业景气度尚可，估值相对合理，成长空间尚可，破发概率相对较低。

结论:近期市场整体估值有所下降。如今三个标的的估值都很高。稳健型投资者建议观望，激进型投资者可参与韦恩医药。小沙弥今天放弃订阅了。投资之路一路相伴，欢迎继续关闭。